解析工程机械企业半年报海外市场更抢眼分支器

解析工程机械企业半年报 海外市场更抢眼

8月底，工程机械企业相继发布2013半年报，虽然综合来看，下滑仍然是主旋律，主要工程机械企业中，仅山河智能营业收入实现同比增长，其余均大幅下降，然而仔细研读半年报会发现，最坏的时段已经过去，二季度整个行业开始缓慢复苏，其中，中联重科业绩率先转好。对于业绩下滑的原因，中国工程机械三巨头，三一重工、中联重科、和徐工机械的原因基本趋于一致：国内宏观经济形势不佳、增速放缓，固定资产投资增速下降，工程机械市场需求不振。

2013年工程机械企业半年报

下图可以看出，三强的半年报与2012年同期相比，营业收入、净利润在较大幅度地下滑；应收账款，相比2012年年底，仍然在较大幅度地增加；现金流则均出现增长，但是，三一重工的现金流也仍然为负值。

工程机械企业三强2013年半年报主要财务数据

半年报数据显示，上半年，随着国内工程机械行业三大巨头营业收入的集体上升，与之相应的是应收账款也分别比去年年报数据快速增长，中联重科半年报应收账款比去年年报数据也增长了29%。在货币资金上，国内工程机械行业三大巨头的半年报显示货币资金分别为72.67亿元、232.06亿元、68.16亿元，相应的分别比年报数据减少11.2%、24.5%、2.4%。其中仍以中联重科货币资金最多。这些数据分析表明，经过10年的高速增长之后，中国工程机械开始转向中速增长期，企业逐渐步入平稳发展期，这样更有利于行业健康、可持续发展。“对于国内工程机械行业的龙头企业来说，现在就像走钢丝，如果下游客户未来没有爆发大规模信用危机，这关就算走过去了。”——某行业研究员曾如此评论过国内工程机械行业的“过激销售策略”。